«Καμπανάκι» κινδύνου για τα αποθέματα ζάχαρης - Έλλειμμα εκατομμυρίων τόνων έως τον Σεπτέμβριο

Η Alvean, η μεγαλύτερη εμπορική εταιρεία ζάχαρης παγκοσμίως, κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για την επάρκεια της αγοράς, επισημαίνοντας σοβαρές απειλές από ακραία καιρικά φαινόμενα και προβλήματα logistics στη Βραζιλία – τη μεγαλύτερη παραγωγό χώρα στον κόσμο.

Αναθεώρηση προβλέψεων για 2025–26

Στο πλαίσιο της Εβδομάδας Ζάχαρης στη Νέα Υόρκη, σύμφωνα με το Bloombeng , ο οίκος αναθεώρησε καθοδικά τις προβλέψεις του για την περίοδο 2025–26: πλέον εκτιμά παγκόσμιο πλεόνασμα μόλις 400.000 τόνων, έναντι προηγούμενης εκτίμησης στα 1,5 εκατομμύρια τόνους. Για την εφετινή περίοδο, που λήγει τον Σεπτέμβριο του 2025, προβλέπει έλλειμμα 5,5 εκατομμυρίων τόνων.

Αισιοδοξία ή εφησυχασμός;

Παρά την υποχώρηση των τιμών ακατέργαστης ζάχαρης σε χαμηλά τριετίας στις αρχές Μαΐου, λόγω προσδοκιών υπερπροσφοράς, η Alvean κρίνει ότι η αισιοδοξία είναι υπερβολική. «Υπάρχει εφησυχασμός», δηλώνει ο Mauro Virgino, επικεφαλής trading intelligence, υπενθυμίζοντας ότι τις τελευταίες επτά σεζόν οι αρνητικές εκπλήξεις υπερίσχυσαν των θετικών.

Παραγωγή στη Ζώνη Κέντρο-Νότου της Βραζιλίας

Στη λεγόμενη Ζώνη Κέντρο-Νότου της Βραζιλίας αναμένεται παραγωγή 40,9 εκατ. τόνων ζάχαρης, όμως αυτή μπορεί να υποχωρήσει στα 39,2 εκατ. βάσει χαμηλότερων αποδόσεων. Η ποσότητα ζαχαροκάλαμου προς επεξεργασία προβλέπεται στους 593 εκατ. τόνους, δηλαδή 5% κάτω από πέρυσι, με κίνδυνο πρόσθετης συρρίκνωσης λόγω ξηρασίας τον Απρίλιο και Μάιο.

Αποδοτικότητα ναυτιλιακών ροών και «just-in-time»

Η Alvean επισημαίνει ότι οι ναυτιλιακές ροές από τη Βραζιλία παραμένουν εξαιρετικά αποτελεσματικές, υποστηρίζοντας ένα «just-in-time» μοντέλο για πολλές εισαγωγικές αγορές. Ωστόσο, προειδοποιεί ότι «ο κανόνας λέει πως κάποια στιγμή θα υπάρξουν δυσλειτουργίες».

Προσδοκίες από την Ασία

Το μικρό παγκόσμιο πλεόνασμα βασίζεται στην προσδοκώμενη ανάκαμψη της Ασίας:

• Η ινδική παραγωγή αναμένεται να φτάσει τους 31 εκατ. τόνους (+19%).
• Η ταϊλανδική στους 11,1 εκατ. τόνους (+1 εκατ. σε σχέση με πέρυσι).

Παρ’ όλα αυτά, ο Mauro Virgino προειδοποιεί για πιθανές αρνητικές εκπλήξεις από την Ασία, εάν οι προβλεπόμενες αυξήσεις δεν επαληθευτούν.

Εκτίμηση τιμών και μεταβλητότητα

Η Alvean τοποθετεί το εύρος τιμών της ακατέργαστης ζάχαρης:

• Βασικό σενάριο: 17–20 σεντς ανά λίβρα (κανονική παραγωγή στη Βραζιλία και ευνοϊκός καιρός στην Ασία).
• Σε περίπτωση διαταραχών: 19–24 σεντς ανά λίβρα, υπογραμμίζοντας την υψηλή μεταβλητότητα που αναμένεται τους επόμενους μήνες.